WASHINGTON– De Federal Reserve wordt geconfronteerd met vernietigende kritiek omdat ze volgens waarnemers duidelijke tekenen heeft gemist dat de Silicon Valley Bank een hoog risico liep om in te storten in het op een na grootste bankfaillissement in de geschiedenis van de VS.

De Fed was de leidende federale toezichthouder van de in Santa Clara, Californië gevestigde bank, die vorige week failliet ging. De bank stond ook onder toezicht van het California Department of Financial Protection and Innovation.

Critici wijzen op veel rode vlaggen rond Silicon Valley Bank, waaronder de snelle groei sinds de pandemie, het ongewoon hoge niveau van onverzekerde deposito’s en de uitgebreide investeringen in langlopende staatsobligaties en door hypotheek gedekte waardepapieren, waarvan de waarde daalde naarmate de rentetarieven stegen. . .

“Het is onverklaarbaar dat toezichthouders van de Federal Reserve deze duidelijke bedreiging voor de veiligheid en soliditeit van banken en voor de financiële stabiliteit niet konden zien”, zegt Dennis Kelleher, CEO van Better Markets, een belangenbehartigingsgroep.

Wall Street-traders en industrieanalisten “schreeuwen al vele, vele maanden in het openbaar over dezelfde kwesties sinds de afgelopen herfst”, voegde Kelleher eraan toe.

Nu bemoeilijkt de nasleep van de val van Silicon Valley Bank, evenals de in New York gevestigde Signature Bank, die dit weekend failliet ging, de aanstaande beslissingen van de Fed over het niveau van verhoging van haar referentierentetarief in de strijd tegen chronisch hoge inflatie.

Veel economen zeggen dat de centrale bank volgende week tijdens haar vergadering de rente waarschijnlijk met een agressief half punt zou hebben verhoogd, wat zou neerkomen op een intensivering van haar strijd tegen de inflatie. De Fed voerde in februari een kwartpuntsverhoging door tot ongeveer 4,6%, het hoogste niveau in 15 jaar.

De verhuizing volgt op een verhoging van een half punt in december en vier verhogingen van driekwart punten eerder.

Vorige week hadden veel economen gesuggereerd dat beleidsmakers van de Fed hun projectie volgende week zouden verhogen naar 5,6%. Nu is het opeens moeilijk om te weten hoeveel renteverhogingen de Fed nog van plan is.

Nu de ineenstorting van de twee grote banken de bezorgdheid over andere regionale banken aanwakkert, is de Fed wellicht meer gericht op het versterken van het vertrouwen in het financiële systeem dan op haar langetermijnwens om de inflatie onder controle te krijgen.

Uit het laatste inflatierapport van de regering, dat dinsdag is gepubliceerd, blijkt dat de prijsstijgingen ruim boven de voorkeur van de Fed blijven, waardoor voorzitter Jerome Powell in een moeilijkere positie komt. Kernprijzen, die vluchtige voedsel- en energiekosten uitsluiten en worden beschouwd als een betere indicator van de langetermijninflatie, stegen met 0,5% van januari tot februari, het hoogste niveau sinds september. Dit is ruim boven wat consistent is met de jaarlijkse doelstelling van 2% van de Fed.

“Zonder de gevolgen van het bankfaillissement zou het een close call zijn geweest, maar ik denk dat het hen tijdens deze bijeenkomst een half punt (renteverhoging) zou hebben opgeleverd”, zei Kathy Bostjancic, hoofdeconoom bij Nationwide.

Powell kondigde maandag aan dat de Fed haar toezicht op Silicon Valley zou herzien om te begrijpen hoe ze haar regulering van de bank beter had kunnen beheren. De beoordeling zal worden geleid door Michael Barr, de vice-voorzitter van de Fed die toezicht houdt op het bankentoezicht, en zal op 1 mei openbaar worden gemaakt.

“We moeten nederig zijn,” zei Barr, “en een zorgvuldige en grondige evaluatie maken van hoe we dit bedrijf hebben gecontroleerd en gereguleerd en wat we zouden moeten leren van die ervaring.”

Een woordvoerder van de Federal Reserve weigerde verder commentaar te geven. Een telefoontje naar het California Department of Financial Protection and Innovation werd niet onmiddellijk beantwoord.

Silicon Valley was in alle opzichten een ongebruikelijke bank. Het management nam buitensporige risico’s door voor miljarden dollars aan door hypotheek gedekte waardepapieren en schatkistcertificaten te kopen toen de rentetarieven laag waren. Terwijl de Fed voortdurend de rentetarieven verhoogde om de inflatie te bestrijden, waardoor de rente op staatsobligaties steeg, daalde de waarde van bestaande Silicon Valley-obligaties gestaag in waarde.

De meeste banken zouden hebben geprobeerd andere investeringen te doen om dit risico te compenseren. De Fed had de bank ook kunnen dwingen om extra kapitaal aan te trekken.

De bank was snel gegroeid. Zijn activa zijn in vijf jaar tijd verviervoudigd tot 209 miljard dollar, waarmee het de 16e grootste bank van het land is. En ongeveer 97% van zijn deposito’s waren onverzekerd omdat ze de verzekeringslimiet van $ 250.000 van de Federal Deposit Insurance Corporation overschreden.

Dit is een ongewoon hoog percentage dat de bank erg gevoelig maakte voor het risico dat deposanten snel hun geld zouden opnemen bij de eerste tekenen van problemen – een klassieke bankrun – en dat is precies wat er gebeurde.

Greg Becker, CEO van Silicon Valley, had in het verleden bij het Congres gelobbyd voor lichtere regelgeving, en hij was tot de dag van de ineenstorting van Silicon Valley lid van de raad van bestuur van de Federal Reserve Bank of San Francisco.

“Ik heb geen woorden om te begrijpen hoe dit bedrijfsmodel door hun toezichthouders als acceptabel werd beschouwd”, zegt Aaron Klein, een assistent van het congres die werkte aan de Dodd-Frank-wet op de bankregelgeving die na de financiële crisis van 2008 werd aangenomen.

___

AP Economics-schrijver Paul Wiseman heeft bijgedragen aan dit rapport.

HOW TO GET FREE PSN CODES PSN GIFT CARD GENERATOR 2023 YOUTUBE
PSN CODES 2023 PSN CODE GENERATOR FREE PSN GIFT CARDS APP
FREE PSN CODES JANUARY 2023 50 PLAYSTATION GIFT CARDS
FREE PSN CODE GENERATOR 2020 WORKING EMBRAPA
FREE PSN CODES JANUARY 2023 50 PLAYSTATION GIFT CARDS
FREE PSN GIFT CARD GENERATOR 2022 NO HUMAN VERIFICATION IGN
EARN FREE PSN CODES IN 2023 IDLE EMPIRE
ZL 2 FREE PSN CODES PLAYSTATION STORE GIFT CARD
BUY PSN GIFT CARDS CHEAP PLAYSTATION GIFT CARD CODES ENEBA
PSN CARD US CHEAP PLAYSTATION GIFT CARD JAN 2023 OFFGAMERS